پیر نارستانه در ۳۱ کیلومتری خاوری یزد در دره‌ای که از سه سو رو به کوه دارد، واقع شده است. در کنار این پیر، چشمه‌ای زیبا خودنمایی می‌کند و در محل این نیایشگاه درخت «موردی» سر به آسمان ساییده که جلوه‌ای دلربا به این پیر داده است.

روزهای دوم تا ششم تیرماه، روزهای ویژه آمدن به این پیر است. به باور گروهی، این پیر جایگاه جان باختن «اردشیر» از شاهزادگان ساسانی به هنگامه‌ تازش تازیان به ایران است و از این رو زرتشتیان در این پیر، ضمن نیایش اهورامزدا به روان همه جان‌باختگان راه آزادی و سرفرازی ایران و آرمان‌های نیک انسانی درود می‌فرستند.

روایت است که کتایون، همسر یزدگرد، به سبب علاقه‌ای که به پسر کوچک‌تر خود، اردشیر داشته با هم به سمت شرق یزد گریختند. اردشیر پس از جدا شدن از مادر، به شرق و به سوی کوه و دشت گریخت و سرانجام در کوهی که هم‌اکنون نارستانه نامیده می‌شود، پنهان شد.


بنا بر باوری این جایگاه، پناهگاهی بوده است برای شاهزاده ساسانی، اردشیر پسر یزدگرد که در هنگام فرار از دست دشمنان، چون آنان را نزدیک در می‌یابد، در این جایگاه بدرگاه خداوند روی آورده و درهمانجا از دیدگان پنهان می‌شود و سالها بعد، هنگامیکه مرد شکارچی در تعقیب آهویی بدین جا می‌رسد آنجا را با صفا دریافته، آبی خورده و استراحت می‌کند.



در خواب نوایی به وی می‌رسد و خود را شاهزاده اردشیر معرفی می‌کند و می‌گوید چنانچه در این جایگاه زیارتگاهی بسازد، حاجات مردم بر آورده خواهد شد و آن مرد نیز چنان می‌کند .بنا بر باوری دیگر، درختی چنار و کهن سال که در کناره این جایگاه است روزی به دست حاکم یزد مشیرالملک، بریده می‌شود که موجب نابینا شدن او شده که پس از زیارت و اهدای هدایا بدین جایگاه نجات پیدا می‌کند .